Влияние мирового кризиса на экономику России и кошельки граждан.

makhorka

Ословед
Кризис вырулил на автозаводы


ГАЗ остановил конвейер, а КамАЗ уменьшил число рабочих дней

Газета «Коммерсантъ» № 182(3999) от 08.10.2008

Глобальный финансовый кризис пришел в реальный сектор. О снижении производства начали объявлять металлурги (см. материал на стр. 17) и автопроизводители. Пока в российском автопроме сокращения коснулись только коммерческих автомобилей и грузовиков. До 13 октября остановил конвейер ГАЗ, на треть уменьшил количество рабочих дней КамАЗ. Следующими на очереди стоят производители легковых автомобилей — многие мировые автоконцерны уже снизили производство.



Дмитрий Ъ-Беликов
 

makhorka

Ословед
Как финансовый кризис может отразиться на благосостоянии российских граждан? Какую часть общества он затронет в первую очередь?

Первая волна кризиса – падение акций отечественных компаний - не затронула население, так как большинство россиян не владеют ценными бумагами. Но информация о кризисе тревожит наших граждан. У населения усиливаются инфляционные ожидания. А это уже само по себе подогревает инфляцию. Таковы особенности информационного общества: даже если нет явных причин для роста цен, они вырастут, так как население ждет этого самого роста. Опасаются россияне и за сохранность своих вкладов в банках. Правда, благодаря «PR-кампании» с участием первых лиц государства массового оттока средств с частных счетов не произошло. Большинство личных вкладов хранится в государственных и полугосударственных банках, а власть пообещала выделить на поддержку системообразующих кредитно-финансовых институтов немалые средства.

Реакция населения на финансовый кризис и действия президента и правительства в этой непростой ситуации – своего рода «вотум доверия», который россияне вынесли своей власти. Между прочим, впервые за многие годы, если не брать в зачет выборы. Ранее в кризисных ситуациях, как правило, массовая реакция на заклинания с экранов телевизоров была прямо противоположной: если нам говорят, что все хорошо, значит, на самом деле все с точностью до наоборот. На этот раз граждане поверили своей власти, поверили, что ситуацию она держит под полным контролем. Наличие такого доверия должно помочь избежать резкого сваливания ситуации к негативному сценарию. Да, инфляция в России будет расти. Да, динамика роста цен, вероятнее всего, будет обгонять рост банковских ставок по вкладам. Но к этому простому человеку не привыкать. Дефолта не будет. В этом власти и СМИ смогли убедить население.

Отдельные экономисты прогнозируют инфляцию на уровне 20%. На мой взгляд, это «средняя температура по больнице». Да, на внутреннем рынке отсутствует реальная конкуренция и широкое предложение товаров и услуг. Напротив: присутствует монополистический сговор компаний, направленный против потребителей. И малейший намек на ухудшение экономической ситуации воспринимается ими как повод для взвинчивания цен и, соответственно, получения сверхприбылей. Да и средства, направленные государством на поддержку крупных банков, способны не только поддержать ликвидность. При определенном раскладе они могут разогнать инфляцию. Но все же товары первой необходимости, мне кажется, останутся доступными для низкодоходных групп населения. Государство, дабы избежать социального взрыва, будет вынуждено включить механизмы перераспределения, которые позволят не ощутить кризиса на цене хлеба и других товаров из повседневной потребительской корзины малообеспеченных граждан.

Что же касается ипотеки, автокредитов, потребительского кредитования вообще, на этом рынке произойдут значительные перемены. Банки откажутся от выдачи рисковых займов да и проценты вырастут, а значит, низкодоходные (не путать – с малообеспеченными, которые такого рода финансовыми услугами и не пользовались) группы населения уйдут из этой сферы потребления. Создать возможности своим гражданам для спокойной жизни в долг, российское государство оказалось пока не способным. Кредитовались наши банки не у ЦБ, а на Западе, и под низкие проценты. Теперь дешевых денег не стало, а значит, не будет и «кредитов за 1 час, по 2 документам, без залога и поручителей». Вырастут и цены на недвижимость и автомобили. При этом высокодоходные группы населения еще более разбогатеют, так как полученные в условиях кризиса сверхприбыли будут тратить на приобретение недвижимости и земли.

«Обвала» курса рубля по отношению к доллару не произойдет. Есть инструменты, которые позволяют избежать такого развития событий. В первую очередь, гарантией относительной стабильности являются золотовалютные резервы страны, которые достаточно велики. При этом курс рубля, скорее всего, все же будет потихоньку расти, приближаясь к реальному, а не заниженному, который поддерживается ЦБ в интересах сырьевых экспортеров. Но совершенно «отвязаться» от доллара российская денежная система в ближайшее время не сможет, так как это не выгодно экспортерам.

Итак, первые действия властей позволяют предположить, что в результате кризиса существенно не пострадают самые бедные, выиграют богатые и самые богатые. Что касается среднего класса (если согласиться с предположением, что он в России уже существует), то нижние его слои, те, кто только почувствовал вкус достатка, вынуждены будут отложить планировавшиеся покупки и заняться оптимизацией своих бюджетов и интенсификацией своего труда. Те же из «середнячков», кто побогаче, и имеет практический опыт взлетов и падений, думаю, еще год-полтора назад создали для себя «подушку безопасности», которая даст им возможность еще года полтора-два не ощущать особых проблем. Правда, таких, по самым завышенным оценкам, не более 10% от работающего населения.

Насколько вероятна угроза массовых увольнений в нашей стране? Какими могут быть другие возможные последствия экономического кризиса для рядовых граждан, помимо сокращения штатов компаний и ужесточения кредитной политики финансовых институтов?

Кризис обязательно скажется и на рынке труда. Во-первых, в будущем году явно не будет такими опережающими темпами расти зарплата. В 2008-м в отдельные месяцы она превышала соответствующие уровни 2007 года на 30-35%, то есть значительно перекрывался инфляционный рост. Возможны и существенные сокращения персонала. Разорятся не только некоторые банки. В зоне риска, само собой, оказываются и потребители услуг банков. Сворачивание кредитных программ поставит на грань банкротства и производителей, а значит, сотрудникам этих предприятий придется задуматься о своем будущем.

Вообще население в подобных процессах, как правило, одновременно и катализатор процессов, и наиболее пострадавшая сторона. Закручивается спираль сродни инфляционной. Не желая расставаться с деньгами, граждане откажутся от части услуг. Это повлечет за собой сокращение субъектов предпринимательства в данных отраслях. Что, соответственно, приведет к сокращению рабочих мест. А услуги – это как раз наиболее растущая и самая многоотраслевая экономическая среда, основа среднего и малого бизнеса.

В промышленных отраслях, вероятнее всего, пострадает персонал строительных компаний и работники промышленности строительных и отделочных материалов. Особенно те из них, кто работал в жилищном строительстве. Данный бизнес был напрямую завязан на банковско-финансовую сферу. Кризис ликвидности сожмет этот рынок клещами. С одной стороны банки не будут кредитовать строительные компании, с другой – заморозятся и программы выдачи ипотечных кредитов населению. Поэтому придется не снижать темпы строительных работ, а вовсе их останавливать. Ведь кредитоваться из потока средств, поступающих в оплату за уже возведенное жилье, тоже не получится. Банки частным заемщикам на это деньги будут давать с большой неохотой. А под незаконченное жилье и вовсе уже прекратили выдачу кредитов. Аналогичная ситуация, кстати, в одном из секторов сферы услуг. Вслед за сокращением рынка автокредитования логичным будет сокращение числа автосалонов, а значит, и персонала, работающего в этой и смежных сферах.

Будет ли предъявлен социальный спрос на политическую ответственность в случае усугубления финансового кризиса и переход его в реальные экономические отношения? Если да, то кто станет адресатом этого недовольства? Как снизить издержки социальной напряженности при негативном сценарии?

Как я уже сказал выше, власть пока умело заигрывает с гражданами, обещая всяческую поддержку в случае ухудшения ситуации. Если финансовый кризис не затронет наименее обеспеченные слои населения, если удастся нивелировать проблемы для «нижней» группы среднего класса, то власть в перспективе получит еще более доверяющее ей население. Причем, даже в случае развития ситуации по негативному сценарию, скорее всего, удастся минимизировать проявления недовольства.

Успешно найден внешний враг. Им оказалась Америка, модератор мировой финансовой системы, а значит, и ответственный за все сбои и кризисы, которые в этой системе возникают. При этом удачно проведенная маленькая победоносная война на чужой территории против американского сателлита, а значит, против США, еще боле сплотила нацию и показала «истинное лицо» Штатов. Запас прочности у российской власти только вырос, а ни сколько не растратился. К кризису власть подошла готовой и с населением, которое ей доверяет.

Политолог, президент Международной неправительственной организации "Ливадийский клуб"
Шатров Игорь Владимирович
 

makhorka

Ословед
Финансовый кризис затронул сельское хозяйство России

Финансовый кризис начал оказывать негативное влияние на функционирование агропромышленного комплекса России, сообщает "Интерфакс" со ссылкой на заявление министра сельского хозяйства страны Алексея Гордеева.

По его словам, ряд банков России, включая Сбербанк, стали повышать ставки и залог. Россельхозбанк, являющийся одним из основных кредиторов агропромышленного комплекса, продолжает кредитовать отрасль в прежнем режиме. По данным Гордеева, на этот банк приходится 60 процентов кредитов, но этих средств недостаточно.

Кроме того, кредитные комитеты приостановили рассмотрение различных проектов, включая и те, что, по словам Гордеева, составят "основу модернизации отрасли". Сельскохозяйственный сектор также столкнулся с неплатежами и увеличением отсрочки платежей до 60 и 90 дней.

Больше всего негативному влиянию финансового кризиса подвержены производители молока, мяса, зерна и продуктов его переработки. По словам Гордеева, в России строится и реконструируется около трех тысяч животноводческих объектов. Сейчас начинает ощущаться нехватка средств, необходимых для их успешного завершения.

Отметим, что финансовый кризис начал сказываться и на металлургии. Так, Магнитогорский металлургический комбинат, крупнейшее предприятие в России, 8 октября объявил о снижении объемов производства на 15 процентов. Это было сделано после того, как количество заказов предприятия сократилось на 40 процентов. 9 октября "Северсталь" отправила в принудительный отпуск 800 рабочих своего американского предприятия Severstal Wheeling Holding.
 

Alec de Brisk

Ословед
ответ Кудрина

logo.gif
logo-bg2.gif
logo-bottom.gif
logo-bg2.gif

Россия и финансовый кризис: меры стабилизации, бюджетная стратегия, инфляция

Выступление на конференции газеты «Ведомости» «Рынки капитала: Россия на фоне мирового финансового кризиса»
Алексей Кудрин
Министр финансов
02.10.2008, №186 (2208)

— Уважаемые друзья! Мне приятно выступать в очень солидном составе экспертов, которые, я уверен, смогут уже на этом этапе раскручивания мирового кризиса ответить на многие вопросы или оценить происходящие вещи.
Со своей стороны вспомню, что в Библии есть такая притча об Иосифе, кто-то, может быть, знает. По сути, это притча о Стабилизационном фонде. Кто помнит: Иосиф попал к правителю Египта, и ему потребовалось объяснить сны правителя. И он объяснил известный сон, что на одном лугу пасутся семь тощих коров и семь тучных коров. Никто не мог из окружения правителя это объяснить, а он объяснил, что Египет ждет семь богатых, урожайных лет и семь лет, когда урожая не будет. Он предложил собирать налоги и накопить фонд зерна, который поможет в трудные годы. Кстати, Ллойд Вебер, известный композитор, поставил сейчас новый мюзикл по этой притче. Он уже идет в Лондоне. Я сходил, советую. Но это также и о циклическом развитии мировой экономики. Оно имеет полное отношение к тому, что происходит сегодня. И когда мы говорим об истоках кризиса в США или в мире и тех мерах, которые нужно принимать, конечно, в первую очередь нужно разобраться: а в чем природа этого кризиса? И здесь нужно копнуть немного глубже, чем, как правило, сейчас освещается, это и в том числе в зарубежной литературе.
Но тем не менее есть серьезные исследования, которые говорят, что главная причина кризиса — это циклическое развитие. США входят в новый цикл снижения темпов экономического роста и, возможно, рецессию. Директор Международного валютного фонда Стросс-Кан сказал, что в США сейчас начало жесткой рецессии. И это означает, что и два квартала, а может, быть, и больше ВВП США будет абсолютно снижаться. Первый такой квартал уже состоялся в конце прошлого года, и сейчас приняты меры по накачке ликвидности, это несколько поддержало экономический рост во II квартале, сначала он был оценен как 3,3%, затем переоценен на 2,9%, я имею в виду квартальный рост США. Но я думаю, что это просто отодвинуло наступление рецессии. Причем по всем признакам, всем основным индексам мы имеем, соответственно, и по индексу экономической активности снижение до уровня значения 50, что предшествовало циклическому спаду в 2000 г. Напомню, что также снижение квартального экономического роста или абсолютное снижение ВВП мы получили в 2001 г., в конце, в США, и сейчас все признаки того, что мы идем в цикл снижения, причем и значения индекса потребительского доверия, еще более низкое значение индекса, чем в рецессии начала 2000-х. По сути, индекс потребительского доверия самый низкий больше чем за 10 лет. Мы видим по статистике, что с лета 2007 г. загрузка мощностей ниже соответствующего минимума, и, кроме того, безработица вышла на пики, которые сложились в период рецессии с начала 2000-х. Целый ряд других показателей говорит о том, что мы в начале рецессии. Индекс Dow Jones, напомню, в 2002 г. достиг показателя 7700, сейчас он больше 10000, если мы в начале рецессии, то индекс Dow Jones будет еще существенно падать. Корреляция мировых индексов, в том числе индекса РТС, Dow Jones, достаточно высокая, уровень корреляции — выше 50%. Наше отклонение от этого индекса обычно совпадает только с ростом, когда возникает рост цен, т. е. он работает против этого движения, против этой прямой связки. Когда индекс Dow Jones падал, а цена на нефть росла, то у нас наш индекс не повторял движения Dow Jones. Но когда цена опустилась, то мы вышли на позиции РТС трехлетней давности. Dow Jones тоже сейчас на позициях трехлетней давности. И мы можем говорить о том, что очень вероятно, что разворачивание рецессии в США, конечно, будет отражаться и на мировой экономике, развивающихся рынках и в России.
<...>
В значительной степени очевидно, что спровоцирован финансовый кризис subprime-ипотекой. То есть subprime — это следствие попытки государства дешевыми деньгами насытить экономику и искусственно разогнать ипотеку. В результате создался соответствующий финансовый пузырь или ипотечный пузырь. Когда инфляция пошла вверх (и это тоже было одним из неизбежных следствий такого разогрева, такой накачки денег, когда ставка рефинансирования была доведена до 5%, даже выше), то плохие заемщики были первые, кто перестал платить по таким кредитам.
Я помню, что на весну, на этот год смотрел статистику: уже 2% заемщиков отказались от своих кредитов, не способны были платить. Сейчас, конечно, эта ситуация расширяется очень быстро. Поэтому плохие активы на балансах в банках созданы в таком масштабе. Для понимания масштаба я скажу: с 2000 по 2005 г. объем жилищного строительства США примерно удвоился к предыдущему пятилетию, т. е. настолько это был мощный поток средств, мощное движение. Сегодня этот пузырь практически сдулся, и активы эти оказались пустыми. Заемщики, конечный потребитель, тот, кто должен был заплатить и обеспечить доходность этих ипотек, они, по сути, оказались неплатежеспособными, поэтому циклический кризис усугубился плохой ипотекой, сдуванием пузыря и разрастанием финансового кризиса, который сейчас перетек в Европу. Снижение индексов, которые характеризуют и экономическую рецессию, и финансовый кризис одновременно, создают особую ситуацию, когда рецессия не позволяет поднимать ставку рефинансирования, ставка рефинансирования ФРС сейчас около 2%. А с другой стороны, высокая инфляция требует ее повышения, а рецессия не позволяет ее повышать. Поэтому мы в ближайшее время будем, по-видимому, иметь случающийся периодически в истории факт стагфляции: и достаточно низкий рост или рецессию, и высокую инфляцию. Банки закрывают или сокращают лимиты друг на друга. Я имею в виду сейчас американскую экономику. И считаю, что риски существенно повышены и для реального сектора, поскольку находятся на спаде, поэтому денежные массы и кредиты сжимаются. Конечно, это создает и следующий виток: сжимаются кредиты, снижается доверие и меньше получают кредитов на поддержку своего бизнеса и инвестиций. Мы въезжаем в спираль. Мы предполагаем, что поскольку мы в начале рецессии, то будет дополнительное снижение загрузки производственных мощностей, будет снижение индекса в течение ближайшего полугода. Индекс Dow Jones будет по-прежнему снижаться.
Конечно, это уже сказалось на состоянии банков, не буду это повторять. Пять ведущих инвестиционных банков США прекратили свое существование в прежнем качестве: Bear Stearns был перепродан, Lehman Brothers обанкротился, Merrill Lynch перепродан, Goldman Sachs и Morgan Stanley сменили свою вывеску, перестали быть инвестиционными банками в связи с особыми рисками и необходимостью получить дополнительную поддержку Федеральной резервной системы. Скоро наш «Ренессанс капитал» станет самым крупным банком в мире, если он не попросится под крыло ЦБ. Конечно, интеграция России в мировую экономику, достаточно смелые меры, которые мы принимали в последние годы, связанные с либерализацией движения капитала, сегодня повысили нашу связь с зависимостью от процессов на мировом рынке, не только на рынке непосредственно капитала. Мы, конечно же, зависим и от спроса на мировых рынках, спроса и на энергоносители, которые мы поставляем и в западные страны, и страны СНГ. Поэтому мы предполагаем, что будет общее замедление мировой экономики следующий год, если взять любые прогнозы начиная с Международного валютного фонда, который не обновлен, сейчас, я думаю, будет к 10 октября, к нашей поездке на встречу ежегодного мирового валютного фонда Мирового банка скорее всего обновлен.
Апрельский прогноз Международного валютного фонда давал, что США снизят в этом году свой рост до 0,5%, в следующем году — до 0,6%. Думаю, что в следующем году будет меньше, этот прогноз будет переоценен. Соответственно, экономическое восстановление начнется только в 2010 г.
Если посмотрим прогноз по всем ведущим странам «восьмерки», то такой же прогноз. Самый низкий рост за последние лет 5-7 — это следующий год, поэтому к этому нужно готовиться, понимать движения этих базовых тенденций, соответственно, и в российском бизнесе. Думаю, что российские аналитики это сумеют объяснить и сориентировать российский бизнес на то, что мы должны исходить из этой мировой конъюнктуры и из этого движения экономического цикла. Соответственно, говоря о спросе на российский экспорт и прежде всего на энергоносители, мы будем ожидать снижения спроса, это приведет к снижению цены. Дополнительный фактор связан с тем, что когда еще год назад очень серьезно была распространена версия, что увеличение цен на нефть в период, уже когда спад начался, связан с вложением в товары, с инвестированием в commodities, то сейчас с учетом сжатия ликвидности этот фактор практически будет отсутствовать, даже если он присутствовал, потому что на этот счет был спор, и мы будем иметь абсолютное снижение цен на нефть. К чему мы должны быть готовы.
Очевидно, и с точки зрения капитала мы должны ожидать снижения притока капитала, очевидно, это связано с финансовым кризисом, но здесь нужно, конечно, видеть и то, что отражение мирового кризиса в российской экономике и, не побоюсь этого слова, появление российского экономического цикла, конечно, говорит о том, что и Россия становится страной или экономикой, где есть все риски и отражение, я повторяю, и мировых, и внутренних тенденций. Поэтому мы ожидаем снижения притока капитала у нас, снижения цены на нефть, это изменение фундаментальных показателей. И члены правительства говорили, и представители Кремля говорили, что как минимум 1% ВВП нам может стоить снижения темпов экономического роста. Сейчас требуется дополнительный анализ, чтобы оценить, все-таки какая глубина снижения темпов экономического роста может осуществиться. Соответственно, и наш бизнес должен оценивать объемы возможного кредитования денежного спроса на все виды товаров и услуг.
Одним из факторов, определяющих российскую динамику, является, конечно, фактор роста денежной массы, роста кредитований экономики. Напомню, что в прошлом году мы вышли на такие рекордные показатели с учетом высоких цен на нефть, с учетом высокого притока капитала, который составил (чистый приток) больше $80 млрд, это был такой рекордный год. Что привело к приросту денежной массы почти на 50%, т. е. около 50%, и прирост кредитования экономики соответственно также около 50% — 47%, если я не ошибаюсь. Это высокие по любым меркам любых стран приросты кредитования, прирост активов банка, причем прирост активов таким путем наблюдался где-то 3-4 года с нарастанием. Очевидно было, что такие темпы прироста несколько выше для нормальных, средних стран даже с очень быстро растущей экономикой, например, как Китай (прирост и денежной массы, и общего кредитования — не больше 20%), а мы почти 50% давали. Это вылилось и в перегрев экономики, и в инфляцию, это не одно и то же, потому что перегрев приводит и к изменениям эффективности работы капитала, к изменению и влиянию на некоторые фундаментальные показатели, на самом простом уровне, это просто внутренние цены другие с точки зрения в том числе инфляции. Если вы строите электростанцию или дорогу по ценам выше мировых, то вы должны ожидать более долгого возврата этого капитала, меньшее его эффективности. И этот перегрев у нас сложился. Конечно, это увеличило существенно рост импорта. Спрос был разогрет настолько, что импорт быстро разрастался и сжимал, уменьшал сальдо текущего счета платежного баланса. Сейчас мы имеем в результате и снижение текущего счета платежного баланса в силу и роста импорта, и снижения цен на нефть. Кроме того, снижение капитального счета в силу названных причин. Это все является изменением фундаментальных факторов, которые приводят к уменьшению и прироста денег, и ликвидности, к снижению темпов кредитования.
Мы ожидаем, что мы будем находиться тем не менее и в том году, и в следующем году в пределах наших, выбранных для нас ориентиров по приросту денежной массы и приросту кредитования. По приросту денежной массы — около 30-33%, прирост кредитования — около 30-35%, т. е. это абсолютно естественные нормальные цифры, которые даже выше, чем в среднем, по другим, сопоставимым с нами странами, но для нашей страны это некоторое охлаждение. Прирост М2 и кредитования был почти 50%, а сейчас — 30-35%. Это для нас некое снижение темпов прироста, но абсолютно правильное, абсолютно необходимое нашей экономике.
Поэтому я сейчас не вижу каких-то беспокоящих событий, которые бы повлияли на нарастание рисков в России, они в основном связаны с названными ранее факторами, значения которых находятся в приделах разумного. Конечно, есть еще один фактор, который повлияет и сейчас влияет на нашу экономику, очень увеличивая государственные расходы, увеличивая денежные предложения в предыдущие годы. Мы увеличивали расходы в основном за счет использования нефтегазовых доходов, помните — мы обсуждали, что цена отсечения для формирования Стабилизационного фонда была $20, все сверх того накапливалось, потом это стало $27. Сегодня в результате последних двух лет цена сбалансированности бюджета на уровне $70, т. е. это означает, что мы сегодня все доходы до отсечки 70 долларов используем на бюджетные расходы, на потребление. И тем самым, конечно, спровоцировали и дополнительное укрепление национальной волюты. Во время высокой инфляции и укрепления национальной валюты мы, конечно, простимулировали спекулятивный капитал, который пришел на наш рынок. Это была выгодная схема, по которой сюда пришли заработать и заработали в течение 2-3 последних лет. <...>
Дальнейшее укрепление рубля практически не будет осуществляться, т. е. этот фактор отыгран, цена на нефть низкая, бюджет мы стабилизируем на более приемлемых темпах роста, поэтому этот капитал уходит. Вот он в том числе так же задирал наш фондовой рынок, завышал его рост в предыдущие годы. И сейчас мы просто пришли к такой ситуации, которая, конечно, помножена на мировой финансовый кризис, но за вычетом этого спекулятивного капитала. Мы должны понимать, что наш фондовый рынок имел в последние годы и вот эту спекулятивную накачку. Поэтому в многих процессах, которые происходят, есть и здоровая тенденция привыкания к экономическому циклу оздоровления российской экономики и приведения ее в те темпы, которые должны осуществляться не такими краткосрочными вливаниями мировой ликвидности, а ростом внутренних факторов.
Конечно, нужно отметить, что главная задача у правительства и финансовых властей — это чтобы фундаментальные показатели, которые зависят от финансовых властей (инфляция, курс, уровень налогов, темп прироста государственных расходов), были такими, чтобы обеспечивать стабильность и устойчивость к этим шокам. К началу этого кризиса мы пришли, когда инфляция у нас выросла, т. е. наши внутренние факторы с точки зрения долгосрочных, или длинных, денег была очень неблагоприятная. Наши предприятия хотели занимать на внешнем рынке, считая, что это более долгосрочный источник пассивов, это источник длинных денег и кредитов. Он оказался недлинным. А внутренний рынок еще не был подготовлен, чтобы генерировать эти длинные деньги. Я повторюсь: часто говорят, что пенсионные деньги и фонды национального благосостояния — как раз длинные деньги. К сожалению, нет, не бюджетными деньгами создаются длинные деньги. А низкая инфляция, низкая ставка кредита и стабильность экономики, когда банк готов выдавать кредит, понимая, что вы построите этот проект, осуществите этот проект и будете получать доход от реализации этого проекта, и этот доход и будут источником погашения кредита. Вот эта схема работы нашего рынка еще не сложилась, т. е. внутренний рынок не стал генератором длинных денег. И как показатель назову, что вот инвестиции в этом году нами ожидались — может быть, будет корректировка — около 9 трлн руб. в номинальном выражении, из него кредитный источник, когда источник инвестиций — кредит, всего 10%. 90% наших инвестиций в России — это другие источники. 20% — это бюджет, больше 50% — это собственные средства предприятий, это доходы сегодняшнего дня или вчерашнего.
Мировая экономика и стабильные рынки, которые генерирует длинные деньги, — у них обратная история: бОльшая часть инвестиций — это кредитные деньги под будущие доходы будущего предприятия, которое на эти кредитные деньги создается. И банки, как институты рынка, — это те главные институты, которые определяют: этот проект рентабельный, состоится с минимальными рисками, какой можно дать кредит под какую ставку, учитывая риски, на какой срок. Даже в таких странах, как Бразилия, доля кредитного рынка в инвестициях — 23%, в Канаде — 23%, в Италии — 50%. Кроме того, еще фондовый рынок, размещение облигаций в целях инвестирования. В России это значение — всего 2%. Доля фондового рынка мобилизаций ресурсов для инвестиций — 2%. В других странах, таких как Бразилия, сопоставимая с нами страна, — 6%, в Польше — 28%, в Германии — 23%. То есть совокупно кредитный рынок и фондовый рынок должен быть основным источником кредитов. Но они становятся такими, если макросреда абсолютно стабильна, если все участники рынка — и банки, и предприятия — знают, что мы живем в стабильной стране, где денежная власть обеспечивает стабильность показателей и длинные деньги появятся не из Пенсионного фонда, а появятся на рынке в результате стабильности пассивов банка и способностей банков в результате соответствующего мультипликатора эмитировать безналичные деньги. Этот фактор у нас, к сожалению, не развит, который бы перехватывал инициативу у внешних заимствований, создавал бы вот эту базу, среду для серьезных инвестиций.
В этой связи о модели инновационной экономики можно говорить не тогда, когда мы должны больше потратить на инновации из бюджета, на соответствующие разработки или поддержку молодых ученых, это тоже нужно, но инновационные модели возникают тогда, когда вы можете свой проект высокотехнологичный, рискованный осуществить за счет финансовых инструментов рынка. Есть рынок, есть инструменты, есть институты, способные работать в этой сфере, в том числе венчурного кредитования. И, соответственно, будет складываться база для модернизации экономики, применения высоких технологий и опережающего роста производительности над ростом заработной платы.
Сейчас этот фактор работает против нас: опережающий рост заработной платы по сравнению с ростом производительности. И пока по последнему прогнозу МЭРТ будет в ближайшие годы сохраняться. <...> Я думаю, что нынешняя ситуация будет нам серьезным уроком. Мы еще находимся в состоянии, когда мы все-таки готовились к этому периоду, когда будут гулять семь тощих коров, и определенный запас прочности заложили. Но все-таки мы должны создать среду и институты, которые позволят теперь в условиях сжатия внешнего финансирования удержать и раскрутить наши внутренние факторы роста.

Постоянный адрес материала: http://www.vedomosti.ru/newspaper/article.shtml?2008/10/02/163334
 

    Teoretic

    очки: 0
    Нет комментариев
многие это читали, видели, слышали. зачем повторять чужие слова? быть может интереснее вместо цитат высказать свои мысли? попытаться ответить на вечный вопрос "что делать"?
 

makhorka

Ословед
"С НОВЫМ ГОДОМ - И ВЫ УВОЛЕНЫ"

МИЛЛИОНЫ РОССИЯН ВСКОРЕ УСЛЫШАТ ЭТУ ФРАЗУ

Магнитогорский металлургический комбинат, банк "Хоум Кредит", компании МГТС и "Евросеть", строительные и компьютерные компании, газеты. Сообщения об увольнениях из разных мест поступают каждый день. А скоро их станет еще больше - 50% российских компаний проведут массовые увольнения до конца года.

О мрачных перспективах стало известно в результате исследования, которое провела на этой неделе консалтинговая компания AXES Management. Консультанты опросили около сотни крупнейших работодателей страны - автозаводы, производителей продуктов питания, нефтяные, страховые и другие компании, которые работают как в Москве, так и практически во всех регионах страны. Результаты опроса шокируют. Каждый второй работодатель заявил, что из-за начавшегося финансового кризиса уже готовит массовые увольнения и проведет их в ближайшие месяцы.

В среднем в каждой фирме будет уволено по 10% сотрудников. А в некоторых банках и, как это ни парадоксально, в розничных сетях потеряет работу каждый третий-четвертый.

В первую очередь работодатели станут избавляться от офисного персонала - так называемых белых воротничков. Кризис 1998 года был похож для них на землетрясение - стало плохо всем и сразу, а потом жизнь стала налаживаться. Новый кризис будет скорее похож на серию бомбежек - терять работу и зар-плату будут то одни, то другие, и никто не будет знать из работников , когда ждать следующей "атаки".

Зайниев Антон,

Староверова Екатерина
 
"С НОВЫМ ГОДОМ - И ВЫ УВОЛЕНЫ"

МИЛЛИОНЫ РОССИЯН ВСКОРЕ УСЛЫШАТ ЭТУ ФРАЗУ

...компьютерные компании...
что подразумевается под компьютерной компанией? как представитель племени программистов могу сказать, проблем особых нет, жесточайший кадрвый голод есть, слово "увольнение" упоминается только в контексте собственного желания, да и то при переходе на работу с большей оплатой.
 

makhorka

Ословед
P.s. Кто это - AXES Management?

AXES Management – консалтинговая компания, которая предлагает своим клиентам решения в области управления человеческим капиталом

AXES Management является эксклюзивным представителем международной компании ExecuTRACK, создателем одной из самых успешных систем для управления человеческим капиталом. На сегодняшней день, пользователями этой системы являются 50% компаний из Europe Top 100 и 35% компаний из Fortune Top 100. На счету ExecuTRACK - тысячи внедрений системы и миллионы пользователей по всему миру.

Компания AXES Management работает в сфере HR, управленческого и организационного консалтинга.

Основными направлениями нашей деятельности являются:
Оценка персонала
Системы стимулирования персонала
Обучение и развитие персонала
Организационное развитие компании
Диагностика и развитие корпоративной культуры
Оценка удовлетворенности персонала
 
"С НОВЫМ ГОДОМ - И ВЫ УВОЛЕНЫ"

МИЛЛИОНЫ РОССИЯН ВСКОРЕ УСЛЫШАТ ЭТУ ФРАЗУ
Раньше у нас реальной безработицы не было, теперь будет. Особенно среди банковских служащих и служащих сферы фин услуг. Пока до нас долетает инфа о сокращениях в основном на пром предприятиях, т.к. в банках сокращения держат в тайне. Стоит банку публично объявить о сокращении - он банкрот, т.к. никто ему в долг больше не даст в нынешней ситуации. У меня родственницу сократили, при этом строго настрого запретили говорить об этом на собеседованиях при устройстве в другие банки...
В штатах и в Европе сократить и уволить намного дороже, чем у нас, поэтому у них сокращение персонала выражается в сокращении рабочего дня и переходе на 4-дневку. При соответствующем срезании з/п.
 
российская экономика -- спидозный больной (из хорошей статьи, кстати. выкладывайте). рано или поздно должно было аукнуться. лучше рано, чем поздно.

гром грянул -- дело за мужиком))...
 

Alec de Brisk

Ословед
многие это читали, видели, слышали. зачем повторять чужие слова? быть может интереснее вместо цитат высказать свои мысли? попытаться ответить на вечный вопрос "что делать"?

а я считаю важно что политик уровня министра финансов сказал что у нас завышены цены. Вчера разговаривал с племяницей, которая учится в USA. она ржет - купила фирменные сапоги за 30 долл. брэнд, качество - гораздо лучше чем у сапог, которые она купила в Челябинске за 250 долл. и так во всем. Это то, что касается уровня цен.
ГДЕ ДЕФЛЯЦИЯ?

мобильники бизнес-класса у студентов. атомобили премиум класса у молодых "бизнесменов", которые прописаны у родителей и живут в съемной квартире... ну правда последние три года в стране было дофига кредитных денег, причем россияне брали их под огромные по мировым меркам проценты. Счас как говорит Кудрин денег будет меньше. супер. банки начали повышать проценты. отлично, денег будут давать меньше, а зарабатывать хотят также как было. суки.
ДАЙТЕ СВОБОДНЫЙ ДОСТУП В СТРАНУ ИНОСТРАННЫМ БАНКАМ! не филиалам, ни дочкам, ни совместным предприятиям, без ограничений.
ГДЕ БАНКОВСКИЕ УСЛУГИ МИРОВОГО УРОВНЯ?

я только не понимаю почему деньги из бюджета тратятся на интересы банкиров и совладельцев крупных кампаний?
какая разница работяге лукойла сколько стоит акция? Только спрос на нефть.
какая разница владельцу вклада, сохранят его банк за счет вливания госсредств или государство просто компенсирует вклад в разорившемся банке (уже до 400 тыс). ему пофиг. не пофиг хозяину банка. в чьих интересах тратятся средства бюджета?

ВЫВОД: НЕТ НИКАКОГО КРИЗИСА В РОССИИ. ПРОИСХОДИТ НОВЫЙ ПЕРЕДЕЛ ИЛИ ПРИКРЫТИЕ СУЩЕСТВУЮЩЕГО СТАТУС КВО. ВЛАСТЬ ПОДКИНЕТ ДЕНЕГ СВОИМ ПАЦАНАМ. ЧЁ, В ПЕРВЫЙ РАЗ?

Об этом сказал Кудрин. Изоповым языком. Хотя мне как и вам кажется что Язык И ЗОПА вещи несовместимые...
 

    makhorka

    очки: 8
    Язык И ЗОПА вещи несовместимые ))))

    sanaris

    очки: 12
    раздача халявы нефтяникам "под шумок"
российская экономика -- спидозный больной (из хорошей статьи, кстати. выкладывайте). рано или поздно должно было аукнуться. лучше рано, чем поздно.
.

мать чесна, что же тогда экономика развитых демократических стран.
я просто подумать боюсь...
вливают под триллион долларов и это не стабилизирует ситуацию. а у нас хватило 50 млрд.
 
E

Elfix

Вчера разговаривал с племяницей, которая учится в USA. она ржет - купила фирменные сапоги за 30 долл. брэнд, качество - гораздо лучше чем у сапог, которые она купила в Челябинске за 250 долл. и так во всем. Это то, что касается уровня цен.
Это связано с разными условиями производства. В России производство сапог обходится гораздо дороже, чем для штатов. Если же эти сапоги были не произведены в России, то их себестоимость все равно остается высокой, в связи с высокими таможенными пошлинами и развитой сети перекупщиков, желающих видеть необоснованно высокий уровень рентабельности своего предприятия.
 
Это связано с разными условиями производства. В России производство сапог обходится гораздо дороже, чем для штатов. Если же эти сапоги были не произведены в России, то их себестоимость все равно остается высокой, в связи с высокими таможенными пошлинами и развитой сети перекупщиков, желающих видеть необоснованно высокий уровень рентабельности своего предприятия.

если всеобщая несвобода, всеобщий монополизм, называть "ДРУГИМИ УСЛОВИЯМИ ПРОИЗВОДСТВА", то значит, в совке тоже были "всего-навсего" другие условия производства???

торговые сети, перекупщики --- это нормально! а то, что при этом сваливаемся в монополизм -- проблема не народа, а администрации. значит, надо двоечников из просторных кремлевских кабинетов вышвыривать на улицу подметать в 6 утра, там им и место. а ещё лучше уголовно наказать, благо УК РФ предусматривает.

ну и, конечно, фактор пошлин --- это вообще на совок смахивает. чуть ли не по 50% пошлины на импорт, на бензин.
 

    makhorka

    очки: 8
    "ДРУГИМИ УСЛОВИЯМИ ПРОИЗВОДСТВА"

    Alec de Brisk

    очки: 16
    да я уверен что они не двоечники. Это сговор с целью зарабатывания личного капитала.

Alec de Brisk

Ословед
Брат, ну почитай Кудрина, ему не долго осталось.

Откуда бы ей взяться при таких ценах на нефть?:)

А как же дефляция? Банки ведь не с пустыми руками придут.:)

цитата Кудрина
...Если вы строите электростанцию или дорогу по ценам выше мировых, то вы должны ожидать более долгого возврата этого капитала, меньшее его эффективности. И этот перегрев у нас сложился...

или мы снижаем внутренние цены.
или у нас неконкурентоспособная экономика.
 

makhorka

Ословед
вливают под триллион долларов и это не стабилизирует ситуацию. а у нас хватило 50 млрд.
Хватило? Я видимо что-то пропустил.
Оказывается,в России все стабилизировалось.И никакой мировой кризис нам уже не страшен.:)
 
Хватило? Я видимо что-то пропустил.
Оказывается,в России все стабилизировалось.И никакой мировой кризис нам уже не страшен.:)

естественно, стабилизируется не за один день....


а кризис, особенно мировой, всегда страшен, даже самой развитой экономике
 

makhorka

Ословед
естественно, стабилизируется не за один день....
Зачем тогда утверждаете:
Alexander82i написал(а):
мать чесна, что же тогда экономика развитых демократических стран.
я просто подумать боюсь...
вливают под триллион долларов и это не стабилизирует ситуацию. а у нас хватило 50 млрд
А думать иногда действительно полезно "боятся".:)
Пока не будет стабилизации в мировой экономике,забудьте о стабилизации в российской.
 
Сверху